sobota 28. března 2009
středa 25. března 2009
Ceny nemovitostí: Český realitní trh
Komentář autora: Otočení trendu zabere pár let...
Jak vyplývá ze studie Nové trendy na evropském trhu s nemovitostmi pro rok 2009 (Emerging Trends in Real Estate(r) Europe, 2009), kterou každoročně připravuje Urban Land Institute a společnost PricewaterhouseCoopers, zatím je na tom poměrně slušně i realitní trh Prahy. Méně se to dá tvrdit o "zbytku" Česka - ozvěny hospodářské recese jsou i u nás cítit ve všech segmentech trhu a koneckonců ani česká metropole vůči nim není imunní.
V Praze je v oblasti komerčních realit i nadále relativně vyrovnaná nabídka a poptávka a vzhledem k tomu, že developerské firmy pozastavily realizaci řady projektů, je zde určitá naděje na možné oživení trhu - z hlediska poptávky a cen. Glen Lonie z PricewaterhouseCoopers Česká republika na realitní budoucnost české metropole pohlíží docela optimisticky: "Hodnocení Prahy ukazuje, že jde o poměrně stabilní lokalitu na celkově problematickém realitním trhu. Klesající investiční aktivita a omezený přístup k finančním zdrojům odrážejí celkovou situaci v Evropě. Až dojde k ozdravení trhu, narovnání míry výnosů z nemovitostí by mělo potvrdit, že Praha bude vnímána jako výhodná příležitost pro investory a developery."
Citovaná studie kromě mapování situace také dává "rady" zájemcům o investice do nemovitostí. Pro Prahu letos přináší doporučení "držet". To sice představuje značný posun od loňského "nakupovat", celosvětová finanční krize a následný nedostatek úvěrových zdrojů se nicméně na lokálním trhu Prahy podepsaly méně než na trzích v některých jiných zemích, kde už zbývá jenom prodávat.
Žádné přehnané očekávání
Celkově ovšem studie, která analyzuje realitní trhy 27 evropských zemí a byla vypracována na základě ankety s téměř 500 vedoucími představiteli odvětví, pro rok 2009 signalizuje, že bude "velmi těžký". Na trhu nemovitostí v celé Evropě bude nadále nedostatek nejen vlastních zdrojů financování, ale také úvěrů, a stále není jisté, kdy se tato situace obrátí. Naprostá většina účastníků průzkumu uvedla, že nyní je prakticky nemožné získat nový úvěr a bude velmi těžké získat zdroje financování i po zbytek roku 2009. Kupující proto hledají alternativní řešení k financování.
Studie upozorňuje na to, že současná situace by v důsledku prohlubující se recese v Evropě mohla vést i k "nájemnické" krizi. Očekávaný či už probíhající propad výroby by mohl ze strany tradičních nájemníků vést k poklesu zájmu o kancelářské, obchodní i logistické prostory - v reakci na to by úroveň nájmů mohla stagnovat nebo dokonce klesat. S těmito prognózami jsou ovšem v rozporu jiné odhady. Například právě v Praze se "přísun" nových kancelářských prostor výrazně zpomalí, a to už letos, a tak je naopak možné, že tato nižší nabídka by mohla nájemné tlačit směrem nahoru.
V celoevropském měřítku ovšem tržby maloobchodu, podnikatelská důvěra i ceny nemovitostí nadále klesají. Celková ekonomická situace tak nahrává těm, kdo mají volné investiční prostředky. Podle citované studie by se měli zaměřit na Mnichov, jehož realitní trh podle ankety představuje letos nejlepší investiční příležitost, naopak na posledním místě skončil Dublin. Praha opět figuruje zhruba uprostřed realitně-investorského žebříčku - umístila se na 15. místě z hlediska investičních příležitostí a na 9. místě z hlediska příležitostí k nové výstavbě.
Pokračování na iHNed.cz
čtvrtek 19. března 2009
Prodej hypoték se propadá: V únoru až o třetinu
Čerstvá statistika potvrdila, že se Češi chystají na finanční krizi. Anebo kalkulují s tím, že by ceny bytů mohly díky krizi klesnout - a tak vyčkávají.
Podle nejnovějších statistik devíti bank ve Fincentrum Hypoindexu se objem hypoték sjednaných lidem v Česku minulý měsíc meziročně snížil téměř o 34 procent. A to na 5,57 miliardy korun.
Prodej hypoték se propadá: V únoru až o třetinu
Podle nejnovějších statistik devíti bank ve Fincentrum Hypoindexu se objem hypoték sjednaných lidem v Česku minulý měsíc meziročně snížil téměř o 34 procent. A to na 5,57 miliardy korun.
Prodej hypoték se propadá: V únoru až o třetinu
středa 18. března 2009
úterý 17. března 2009
pondělí 16. března 2009
Ceny nemovitostí: Ceny nemovitostí míří celosvětově dolů II.
Ceny bytů v ČR rostly od začátku roku 2005 do poloviny roku 2008 závratnou rychlostí 15,5 % p.a. Otázkou, která zajímá všechny nejvíc je, zda dvouciferný roční růst pokračoval i ve druhém pololetí loňského roku, nebo nastalo ochlazení.
Vývoj cen nemovitostí
Objektivní informace z nemovitostního trhu je obtížné sehnat. Nejhodnotnější data podle názoru časopisu FOND SHOP poskytuje Český statistický úřad (ČSÚ). Dvakrát do roka zveřejňuje výsledky výzkumu vývoje cen nemovitostí v ČR. Největší výhoda těchto dat spočívá v tom, že se jedná o tzv. realizované ceny. Vstupní údaje pochází z databáze Ministerstva financí ČR, kterou vytváří finanční úřady na základě daňových přiznání k dani z převodu nemovitostí. Jedná se tedy o reálné, skutečně placené (přiznané) ceny.
Pokračování: Ceny nemovitostí míří celosvětově dolů II.
pátek 13. března 2009
Ceny nemovitostí a jejich pokles ve světě
Komentář autora: Pokles cen nemovitostí čekám již několik let a již jsem o něm psal i na tomto blogu. Stává se to skutečností a má to velmi logické důvody.
FN: V uplynulých 10 letech rostly ceny nemovitostí v globálním měřítku nezdravě rychlým tempem 10 % ročně. Nyní se trend obrací. Po růstu nastupuje pád. ČR není výjimkou.
USA a Velká Británie již dva roky v poklesu
Jako první začala globální nemovitostní bublina praskat v USA. Podle indexu S&P/ Case-Shiller Home Price Index Composite 10, který měří ceny vývoj cen rezidenčních nemovitostí v 10 největších městech v USA, nastal obrat v polovině roku 2006. Od té doby do konce listopadu 2008 (data jsou k dispozici s dvouměsíčním zpožděním) dosáhl pád z vrcholu 27 %. Nemovitosti určené k bydlení jsou ve velkých městech USA o více než čtvrtinu levnější. Ceny padají zhruba stejně rychle, jako před tím rostly, tedy 10 % až 15 % ročně. Tři roky před vrcholem pádily ceny nemovitostí nahoru v průměru tempem 15 % p.a., pět let před vrcholem průměrným tempem 14 % p.a. a deset let před vrcholem průměrným tempem 11 % p.a.
Podobně jako USA je na tom ohledně vývoje cen nemovitostí Velká Británie, ovšem se zhruba ročním zpožděním. Cenový vrchol zde nastal podle indexu Nationwide UK Average House Price na podzim roku 2007. Od té doby ceny nemovitostí poklesly v průměru o 19 %. I zde padají ceny nemovitostí zhruba stejně rychle, jako před tím rostly, tj. tempem 10 % až 15 % ročně. Deset let před dosažením vrcholu rostly ceny nemovitostí ve Velké Británii průměrným tempem 12 % ročně.
Za hlavní příčinu tak dlouhého a rychlého růstu cen nemovitostí je všeobecně považována velmi snadná dostupnost hypotečních úvěrů. Růst koupěschopné poptávky hnal nahoru ceny. Nebudeme nyní rozebírat, kdo za růst objemu úvěrů nese větší vinu (Greenspan a jeho nízké úrokové sazby, „antidiskriminační“ zákony požadující úvěry pro chudé, chamtivost bankéřů či jejich neschopnost správně odhadnout riziko, sekuritizace a příliv kapitálu lačného po dluhopisech s vyšším výnosem atd.). Jisté je, že růst míry zadlužení domácností i růst cen nemovitostí skončil. Oba faktory – zadluženost i cena nemovitostí – narazily na svůj strop. Pro mnohé je překvapením, že tak pozdě.
FN: V uplynulých 10 letech rostly ceny nemovitostí v globálním měřítku nezdravě rychlým tempem 10 % ročně. Nyní se trend obrací. Po růstu nastupuje pád. ČR není výjimkou.
USA a Velká Británie již dva roky v poklesu
Jako první začala globální nemovitostní bublina praskat v USA. Podle indexu S&P/ Case-Shiller Home Price Index Composite 10, který měří ceny vývoj cen rezidenčních nemovitostí v 10 největších městech v USA, nastal obrat v polovině roku 2006. Od té doby do konce listopadu 2008 (data jsou k dispozici s dvouměsíčním zpožděním) dosáhl pád z vrcholu 27 %. Nemovitosti určené k bydlení jsou ve velkých městech USA o více než čtvrtinu levnější. Ceny padají zhruba stejně rychle, jako před tím rostly, tedy 10 % až 15 % ročně. Tři roky před vrcholem pádily ceny nemovitostí nahoru v průměru tempem 15 % p.a., pět let před vrcholem průměrným tempem 14 % p.a. a deset let před vrcholem průměrným tempem 11 % p.a.
Podobně jako USA je na tom ohledně vývoje cen nemovitostí Velká Británie, ovšem se zhruba ročním zpožděním. Cenový vrchol zde nastal podle indexu Nationwide UK Average House Price na podzim roku 2007. Od té doby ceny nemovitostí poklesly v průměru o 19 %. I zde padají ceny nemovitostí zhruba stejně rychle, jako před tím rostly, tj. tempem 10 % až 15 % ročně. Deset let před dosažením vrcholu rostly ceny nemovitostí ve Velké Británii průměrným tempem 12 % ročně.
Za hlavní příčinu tak dlouhého a rychlého růstu cen nemovitostí je všeobecně považována velmi snadná dostupnost hypotečních úvěrů. Růst koupěschopné poptávky hnal nahoru ceny. Nebudeme nyní rozebírat, kdo za růst objemu úvěrů nese větší vinu (Greenspan a jeho nízké úrokové sazby, „antidiskriminační“ zákony požadující úvěry pro chudé, chamtivost bankéřů či jejich neschopnost správně odhadnout riziko, sekuritizace a příliv kapitálu lačného po dluhopisech s vyšším výnosem atd.). Jisté je, že růst míry zadlužení domácností i růst cen nemovitostí skončil. Oba faktory – zadluženost i cena nemovitostí – narazily na svůj strop. Pro mnohé je překvapením, že tak pozdě.
čtvrtek 12. března 2009
Nemovitosti: Hypotéční krize může propíchnout i českou nemovitostní bublinu
Podle profesora Petra Musílka z Fakulty financí a účetnictví, je problém současné krize hlavně v nemovitostní bublině, která se začala tvořit po předchozí krizi na začátku století, a v tom, že za dlouhých 11 měsíců nebyli regulátoři schopni zjistit rozsah ohrožení finančních institucí.
Kde vidíte příčinu současné finanční krize?
Hlavní příčinu můžeme hledat už ve druhé polovině devadesátých let, kdy byl obrovský boom technologických, mediálních a telekomunikačních trhů a akciový index Nasdaq dosáhl začátkem března 2000 hodnoty více jak pěti tisíc bodů (24. října měl hodnotu kolem 1550, pozn. red.). Pak došlo na tomto trhu ke krachu a Federální rezervní systém intervenoval dramatickým snížením úrokových sazeb, které však vyvolaly obrovskou poptávku po hypotečních úvěrech. To ale nastartovalo nemovitostní bublinu na americkém trhu a později i na dalších trzích (zejména ve Velké Británii, Španělsku, Francii a možná i v Česku). Současná krize je do značné míry tedy pokračováním té technologické bubliny. Navíc nejdříve americké, později i evropské banky začaly masivně sekuritizovat úvěry z důvodu obcházení pravidel kapitálové přiměřenosti a vytvářet nové finanční produkty, vybavené vysokým ohodnocením ratingových agentur. Globální institucionální investoři (včetně bank) masivně investovali do těchto nových produktů a jejich bonitu posuzují zejména podle externího ratingu, který – jak se později ukázalo – byl zavádějící. Po dobu několika let se investiční stádo dopouštělo investiční chyby, když se převážně spoléhalo na ratingové agentury.
Hypotéční krize může propíchnout i českou nemovitostní bublinu
Kde vidíte příčinu současné finanční krize?
Hlavní příčinu můžeme hledat už ve druhé polovině devadesátých let, kdy byl obrovský boom technologických, mediálních a telekomunikačních trhů a akciový index Nasdaq dosáhl začátkem března 2000 hodnoty více jak pěti tisíc bodů (24. října měl hodnotu kolem 1550, pozn. red.). Pak došlo na tomto trhu ke krachu a Federální rezervní systém intervenoval dramatickým snížením úrokových sazeb, které však vyvolaly obrovskou poptávku po hypotečních úvěrech. To ale nastartovalo nemovitostní bublinu na americkém trhu a později i na dalších trzích (zejména ve Velké Británii, Španělsku, Francii a možná i v Česku). Současná krize je do značné míry tedy pokračováním té technologické bubliny. Navíc nejdříve americké, později i evropské banky začaly masivně sekuritizovat úvěry z důvodu obcházení pravidel kapitálové přiměřenosti a vytvářet nové finanční produkty, vybavené vysokým ohodnocením ratingových agentur. Globální institucionální investoři (včetně bank) masivně investovali do těchto nových produktů a jejich bonitu posuzují zejména podle externího ratingu, který – jak se později ukázalo – byl zavádějící. Po dobu několika let se investiční stádo dopouštělo investiční chyby, když se převážně spoléhalo na ratingové agentury.
Hypotéční krize může propíchnout i českou nemovitostní bublinu
středa 11. března 2009
čtvrtek 5. března 2009
Nemovitosti: Ceny bytů sletí a vrátí se za pět let
Prognóza šéfa významného akademického pracoviště, které se specializuje na otázky bydlení, říká jasně: Pokud se Česko skutečně propadne do recese, klesnou ceny tuzemských bytů během dvou až tří let o 25-35 procent a na současnou úroveň se vrátí až po roce 2013.
Když se Česko silnému nárazu krize vyhne, sníží se ceny nejvýš o čtvrtinu. Avšak i tak se na dnešní hodnoty vrátí za tři až čtyři roky.
"Pokles cen do 25 procent je optimistickou vyhlídkou. V řadě zemí to bude během recese mnohem horší," slyšelo Aktuálně.cz od sociologa Martina Luxe z Akademie věd.
Prognóza: Ceny bytů sletí a vrátí se za pět let
Když se Česko silnému nárazu krize vyhne, sníží se ceny nejvýš o čtvrtinu. Avšak i tak se na dnešní hodnoty vrátí za tři až čtyři roky.
"Pokles cen do 25 procent je optimistickou vyhlídkou. V řadě zemí to bude během recese mnohem horší," slyšelo Aktuálně.cz od sociologa Martina Luxe z Akademie věd.
Prognóza: Ceny bytů sletí a vrátí se za pět let
středa 4. března 2009
úterý 3. března 2009
Přihlásit se k odběru:
Příspěvky (Atom)
Příspěvky
